10. septembra 2019

Najstaršia turistická spoločnosť na svete Thomas Cook je v ťažkostiach. Spoločnosť v dnešnej podobe vznikla ako výsledok série niekoľkých fúzií medzi nemeckými a britskými cestovnými kanceláriami a operátormi. Dnes ju zachraňuje čínsky konglomerát Fosun.

RegioJet nakúpil lokomotívy za niekoľko desiatok miliónov. Ide o najväčšiu investíciu firmy

Investor z Číny si ponechá väčšinu podielov v problémovej divízii dovolenkových pobytov a veriteľom ponechá väčšinový podiel v o niečo stabilnejšej divízii leteckej prepravy. Obchod s čínskou spoločnosťou má hodnotu takmer miliardu eur a znamená rekapitalizáciu dlhov v konglomeráte Thomas Cook. Veritelia budú musieť prehltnúť horkú pilulku a svoje dlhy premeniť sčasti na akcie.

V budúcnosti by Fosun mal vlastniť 75 % na cestovnej kancelárii, ktorá aranžuje dovolenkové paušálne pobyty pre všetky značky patriace pod Thomas Cook. Na aerolíniách si Číňania nechajú menšinový 25-percentný podiel.

Pretože Fosun nemá sídlo v krajinách EÚ, nesmie tak či tak vlastniť väčšinový podiel na aerolíniách z Únie a predpokladá sa, že celý letecký biznis Thomasa Cooka bude predaný strategickému partnerovi. Pravda je však aj to, že ho firma už dlhšiu dobu hľadá. Čínsky záchranca do Cooka prinesie 500 miliónov eur nových peňazí a existujúci veritelia budú musieť premeniť dlh v rovnakej výške na akcie a prebrať tak na seba riziko podnikania. Celá operácia podlieha ešte schváleniu protimonopolným orgánom viacerých krajín.

Kto je Fosun

Číňania nie sú vo svetovom turistickom podnikaní žiadnym nováčikom. Od roku 2015 vlastnia francúzsku spoločnosť Club Med, ktorá prevádzkuje dovolenkové rezorty typu all inclusive, horské a lyžiarske strediská, ako aj výletné lode po celom svete. Fosun vznikol v roku 1992 a sídli v súčasnosti na území Hongkongu. Jeho aktivity sa sústreďujú do viacerých odvetví – od farmaceutického priemyslu cez finančné služby až po turistiku.

Odišla z Google, aby uskutočnila svoj sen. Založila spoločnosť, ktorá zmenila pohľad na cestovanie

Ako sa Thomas Cook do tejto situácie dostal

  • V roku 1841 Angličan Thomas Cook vymyslel nový produkt – dovolenkový pobyt za paušálnu cenu.
  • Približne o 31 rokov jeho spoločnosť organizuje pre svojich klientov prvú cestu okolo sveta.
  • V roku 1950 už Thomas Cook prepravil 1 milión turistov za rok.
  • V roku 1963 v Nemecku vychádza pod značkou Neckermann prvý dovolenkový prospekt.
  • V roku 1992 prvá skupina nemeckých investorov pod vedením LTU Group a Westdeutsche Landesbank odkupuje od Midland bank akcie spoločnosti Thomas Cook.
  • V roku 2001 skupina Condor&Neckermann kupuje celú skupinu Thomas Cook a preberá aj jej meno.
Stroje Thomas Cook Airlines na letisku. Foto: Thomas Cook Group

Tlak okolia a neúnosné dlhy

Uplynulé tri-štyri roky však pre Thomas Cook predstavovali veľkú výzvu. Model paušálnej dovolenky je z trhu postupne vytláčaný internetovými produktmi z kuchyne Booking a Airbnb. Z ponuky Thomas Coook tak spotrebiteľ možno maximálne využije leteckú dopravu, ak dostane dobrú cenu. Navyše sa do toho primiešava posun klimatických pásiem. Teplé letá v Británii a na kontinente za posledné roky znamenajú zmenu v správaní spotrebiteľov, z ktorých mnohí neodcestovali k moru a jednoducho strávili leto doma. A vleklý Brexit-nebrexit tiež situáciu pre firmu neuľahčil.

Aby problémov nebolo málo, je celá skupina významne zadlžená – úvery a dlhopisy v hodnote takmer 1,4 miliardy eur v pomerne nevhodnej štruktúre splatnosti tlačia na bilanciu spoločnosti. Len na splatenie ročných úrokov z celkového dlhu by musela skupina Thomas Cook predať 3 milióny paušálnych pobytov.

Marže v cestovnom ruchu sú pod tlakom konkurencie v odvetví stlačené na minimum. Podľa reportov pre investorov dosiahol Thomas Cook v prvom polroku 2019 stratu 1,5 miliardy libier. V rámci reštrukturalizačných opatrení bolo zatvorených niekoľko pobočiek s predajnými miestami, firma prepustila 300 zamestnancov z predajnej siete a ďalších 150 z centrály má nasledovať. V Británii Thomas Cook zamestnával približne 9000 ľudí.

Vidiac zmeny v správaní spotrebiteľa chce Thomas Cook výraznejšie posilniť svoje aktivity v prevádzkovaní vlastných hotelov. Za týmto účelom už firma zriadila investičný fond a do roku 2021 chce zvýšiť počet vlastných hotelov o 250 objektov. Je tiež možné, že po schválení finančného plánu a vstupe Fosunu bude firma úplne stiahnutá z burzy a stane sa privátnou spoločnosťou.

Našli ste chybu? Napíšte nám na editori@forbes.sk