Zredukovanie počtu poplatkov z troch na jeden by malo priniesť vyššie výnosy pre sporiteľov.
Vláda Slovenskej republiky nedávno schválila návrh novely zákona o starobnom dôchodkovom sporení. Okrem užitočných zmien – ako automatický presun sporiteľov z garantovaných do negarantovaných fondov či predvolená stratégia pre nových sporiteľov – obsahuje návrh aj ďalšiu podstatnú novinku.
Ide o radikálne zníženie poplatkov, ktoré i účtujú dôchodkové správcovské spoločnosti (DSS). Tie podľa odborníkov dnes zbytočne odjedajú z úspor budúcich sporiteľov.
Aké poplatky dnes platíme
DSS si v súčasnosti účtujú tri druhy poplatkov:
- za správu dôchodkového fondu vo výške 0,3 percenta z priemernej ročnej predbežnej čistej hodnoty majetku vo fonde,
- za vedenie osobného dôchodcovského účtu – jedno percento zo sumy príspevkov,
- za zhodnotenie majetku – 10 percent zo zhodnotenia.
Podľa prepočtu NBS dosahujú poplatky dovedna 0,5 percent z objemu majetku. Podľa analytikov centrálnej banky by sa preto mali priblížiť k úrovniam vo vyspelých krajinách sveta. „Zníženie poplatkov bližšie k 30 bázickým bodom (0,3 %) by prinieslo ročnú úsporu zhruba 15 miliónov eur,“ konštatujú.
Pridrahé indexové fondy
Problémom však nie je len samotná výška platieb, ale aj ich štruktúra. „Nepochopiteľné sú predovšetkým dve charakteristiky slovenského systému: aktívne a pasívne riadené fondy majú rovnaké poplatky z hodnoty aktív a indexové fondy majú nárok na výkonnostný poplatok za zhodnotenie majetku bez toho, aby poskytli sporiteľovi akúkoľvek dodatočnú službu,“ konštatuje NBS.
Indexové fondy sú totiž menej náročné na prevádzku. Ich podstatou je, že sú zavesené na vybraný index a len kopírujú jeho zloženie. Zisk alebo strata teda vyplývajú z pohybu daného podkladového aktíva a nie je potrebný pravidelný zásah portfólio manažéra – na rozdiel od aktívne riadených fondov.
Napriek tomu si DSS účtujú za oba typy fondov rovnako. Je to až 10 percent ročne, čo je oveľa viac, ako si účtujú správcovia tohto typu aktív mimo druhého piliera. Poplatky pri indexových fondoch bežne zväčša dosahujú desatiny percenta.
Pasívne riadené fondy, ktoré replikujú populárne akciové indexy, sú pre malých investorov dostupné často za menej ako 0,2 percenta ročne.
Rysuje sa zmena
Ministerstvo práce preto navrhuje, aby DSS nemali nárok na poplatok za zhodnotenie majetku a za vedenie osobného dôchodkového účtu. Dva z troch poplatkov by tak mali byť zrušené a zostať by mal len jeden – za správu dôchodkového fondu. Jeho úroveň by sa mala zvýšiť z 0,3 na 0,4 percenta.
„Navrhovaná štruktúra by mala byť stabilná a predvídateľná, zároveň by mala generovať vyššiu očakávanú hodnotu na osobnom dôchodkovom účte sporiteľa a mala by mať pozitívny efekt na výšku jeho starobného dôchodku alebo predčasného starobného dôchodku,“ konštatuje ministerstvo práce.
DSS sú nespokojné
Asociácia dôchodkových správcovských spoločnosti hodnotí plánované zmeny negatívne. „Ide o výrazné a skokovité zníženie odplát v čase, keď ten istý zákon spôsobí výrazné navýšenie nákladov pre DSS. Diskusii o poplatkoch sa nebránime, ale úpravy by mali byť postupné a menej razantné,“ hovorí Miroslav Kotov predseda Predsedníctva ADSS.
„Za ideálny stav považujeme, aby ostali zachované súčasné typy odplát, ktorých výška by bola odstupňovaná podľa typu fondu,“ naznačuje predstavu asociácie.
NBS však vo svojej štúdii z roku 2019 namieta: „Ziskové marže v blízkosti 40 percent nie sú v konkurenčnom prostredí dlhodobo obhájiteľné a indikujú potenciál pre ich zníženie.“
