Porovnanie európskych krajín ukazuje, že daňové podmienky investovania sú na Slovensku nastavené výhodne. Vďaka ročnému časovému testu sú zisky z cenných papierov obchodovaných na burze, napríklad ETF, po roku držania úplne oslobodené od dane. Mnohé krajiny majú daňové zaťaženie investícií výrazne vyššie a prísnejšie, upozornil v aktuálnom komentári ekonóm spoločnosti Finax Patrik Kindl.
„V susednej Českej republike je systém podobný nášmu, časový test je však dlhší. Zisky sú oslobodené od dane až po troch rokoch držania, pričom pri skoršom predaji platí bežný investor daň 15 percent, pri vysokopríjmových skupinách až 23 percent,“ priblížil analytik.
Poľsko aktuálne uplatňuje 19-percentnú rovnú daň z kapitálových výnosov, a to bez akejkoľvek výnimky za dĺžku držania. „Naši severní susedia však už na túto nevýhodu reagujú. Od januára chystajú legislatívne zmeny, ktoré majú toto zaťaženie zmierniť zavedením takzvaného osobného investičného účtu. V rámci neho budú do stanoveného limitu všetky zisky oslobodené od dane,“ avizoval Kindl.
Zložitejšia je podľa neho situácia aj v Maďarsku, kde zisky podliehajú 15-percentnej dani z príjmu, ku ktorej sa pripočítava ešte sociálny odvod vo výške 13 percent. Nulovú daň je možné získať len pri využití špeciálneho investičného účtu, peniaze na ňom však musia zostať bez výberu viazané päť plných rokov.
Rakúsko zase uplatňuje pevnú daň vo výške 27,5 percenta, ktorá sa vzťahuje rovnako na realizované zisky aj na vyplácané dividendy. Časový test, ktorý by daň znížil na nulu, tam neexistuje, priblížil analytik.
Ešte horšia situácia pre drobných investorov panuje podľa Kindla v ekonomikách západnej Európy, ktoré majú často mimoriadne komplikované alebo prísne daňové systémy. „Príkladom je Francúzsko, kde kapitálové výnosy z predaja cenných papierov, rovnako ako úrokové a dividendové príjmy, podliehajú jednotnej rovnej dani vo výške 30 percent,“ vyčíslil.
V Nemecku sa zase uplatňuje daň vo výške 26,375 percenta, ktorá sa skladá zo základnej sadzby a solidárnej prirážky. Od dane je oslobodených prvých tisíc eur zisku na osobu a pri akciových fondoch existuje čiastočné oslobodenie vo výške 30 percent, efektívna daň z výnosu sa však aj tak pohybuje na úrovni približne 18,5 percenta.
Španielsko používa progresívnu stupnicu zdanenia úspor v pásmach od 19 percent do 30 percent. Bežný retailový investor zvyčajne spadá do pásma so zdanením 19 percent až 23 percent, konštatoval ekonóm.
Za absolútny extrém z pohľadu zdaňovania fondov označil Írsko. „Na zisky z ETF sa tam uplatňuje takzvaná exit tax, ktorá sa síce na rok 2026 znižuje zo 41 percent, stále však dosahuje astronomických 38 percent. Pri fondoch neexistuje žiadna ročná úľava a investor si nemôže započítať ani straty. Navyše musí v Írsku každých osem rokov zaplatiť 38-percentnú daň z nerealizovaného zisku, aj keď fond vôbec nepredá. Výhodnejšie je, naopak, zdaňovanie akcií, a to sadzbou 33 percent s nezdaniteľnou časťou 1 270 eur,“ doplnil Kindl.
