Sektor komerčných nehnuteľností síce nie je taký veľký, aby znamenal pre banky systémové riziko, mohol by však vo finančnom systéme viesť k väčším šokom.
Problémy, s ktorými zápasí sektor komerčných nehnuteľností v eurozóne, môžu trvať celé roky. Uviedla to v utorok Európska centrálna banka v najnovšej správe o finančnej stabilite.
Správa ECB je tak ďalšou, ktorá poukazuje na zvýšené obavy v súvislosti s prepadom realitného sektora. Ten najmä v Nemecku a vo Švédsku nasledoval po rozmachu v minulých rokoch. Ako ECB informovala, ceny komerčných nehnuteľností zasiahol za posledný rok útlm ekonomiky a vysoké úrokové sadzby, čo zasiahlo ziskovosť sektora a jeho biznis model.
Tento sektor síce nie je taký veľký, aby znamenal pre banky systémové riziko, mohol by však vo finančnom systéme viesť k väčším šokom a výrazne ovplyvniť finančné spoločnosti od investičných fondov až po poisťovacie firmy.
„Aj keď portfólio bánk v oblasti komerčných realít je do veľkej miery limitované, čo znamená, že tento sektor by sám osebe nemal predstavovať systémové riziko, jeho problémy by v prípade väčšieho stresu na trhu mohli situáciu ešte zhoršiť,“ uviedla ECB.
ECB zverejnila správu v období, keď s problémami zápasí realitný sektor v najväčšej európskej ekonomike, v Nemecku. Prudký rast úrokových sadzieb spôsobil, že niektoré firmy na tomto trhu oznámili bankrot a rozostavané projekty zastavili. To skomplikovalo situáciu bankám, ktoré projekty financujú.
Projekty v oblasti komerčných stavieb sa na celkovom objeme bankových úverov podieľajú približne 10 percent, dodala ECB. Aj keď výraznejší podiel predstavujú hypotéky v oblasti rezidenčných stavieb (30 percent), „negatívny vývoj v segmente bude znamenať veľké straty aj pre ďalšie oblasti v rámci finančného systému, ktoré sú silne previazané s komerčnými nehnuteľnosťami. Ide najmä o investičné fondy a poisťovne“, dodala ECB. Transakcie v oblasti komerčných stavieb klesli v prvom polroku tohto roka medziročne o 47 percent.
ECB zároveň dodala, že nedávne zvýšenie nákladov na financovanie môže spôsobiť, že podiel bankových úverov poskytnutých stratovým firmám sa môže zdvojnásobiť na 26 percent. Navyše ak budú nepriaznivé podmienky pretrvávať dva roky, s čím trhy počítajú, tento podiel sa pre banky môže zvýšiť na 30 percent.
„Očakáva sa, že vysoké náklady na financovanie (projektov), ako aj nižšia ziskovosť firiem budú pretrvávať ešte niekoľko rokov,“ uviedla ECB, čo podľa nej zvyšuje zraniteľnosť úverov v tejto oblasti. Biznis model vychádzajúci z predpandemickej ziskovosti a dlhodobo nízkych úrokových sadzieb bude v strednodobom horizonte podľa všetkého neudržateľný,“ dodala ECB.
