Analytici upozorňujú, že zverejnenie konkrétnej cieľovej ceny akcií v tejto fáze procesu je neobvyklé.
Americká vesmírna spoločnosť SpaceX miliardára Elona Muska plánuje získať z primárnej verejnej ponuky akcií (IPO) rekordných 75 miliárd USD. S odvolaním sa na svoje zdroje to uviedla agentúra Reuters. Firma plánuje predať 555,6 milióna akcií za cenu 135 USD za kus. Trhová kapitalizácia firmy by tak dosiahla približne 1,75 bilióna USD. S akciami by sa na burze mohlo začať obchodovať 12. júna.
Cielené ocenenie firmy vychádza z predpokladu, že SpaceX v budúcnosti získa dominantné postavenie na trhoch, ktoré zatiaľ prakticky neexistujú. To znamená od pilotovaných misií na Mars až po vesmírne dátové centrá pre umelú inteligenciu.
2 min
2 min
Rozpočet asi bude reálny, nie vyrovnaný, tvrdí Richter, šéf poslancov Smeru
2 min
2 min
Európska únia vlani doviezla 2,9 milióna ton kávy z tretích krajín
2 min
2 min
Opozícia podáva spoločný podnet na Ústavný súd pre vyrovnaný rozpočet
3 min
3 min
Eurokomisia žaluje Slovensko, hrozia mu dve súdne žaloby v ekonomickej oblasti
2 min
2 min
Francúzska vláda chce škrtmi a úpravou daní v roku 2027 usporiť 43 miliárd eur
2 min
2 min
Volkswagen vypovedal viaceré kolektívne zmluvy. Vojna, reagujú odbory a hrozia štrajkom
3 min
3 min
Strnadova skupina CSG a slovenské firmy sa budú podieľať na modernizácii lotyšskej armády
2 min
2 min
Hyundai Wia vytvorí v Martine v priebehu troch rokov 255 pracovných miest
2 min
2 min
Vláda rozhodla o odkúpení podielu ČEZ v JESS za 189,4 milióna eur. Navrhol to Fico
2 min
2 min
Pripojenie štvrtého bloku EMO sa očakáva v prvej polovici októbra, tvrdia kompetentní
3 min
3 min
Národná banka od budúceho roka mení pravidlá pri hypotékach, zvýhodní prvé bývanie
3 min
3 min
NBS zlepšila výhľad slovenskej ekonomiky. Rast má byť vyšší, inflácia však zostane nad tromi percentami
3 min
3 min
Ekonomická nálada na Slovensku klesá druhý mesiac po sebe. Je najhoršia od októbra
2 min
2 min
Volkswagen a Gotion rozširujú partnerstvo za 1,5 miliardy eur. Súčasťou dohody je aj závod v Šuranoch
3 min
3 min
Slováci majú v podielových fondoch už 19 miliárd eur. Odborníci upozorňujú na ilúziu diverzifikácie
Analytici upozorňujú, že zverejnenie konkrétnej cieľovej ceny akcií v tejto fáze procesu je neobvyklé. Firmy zvyčajne pred začiatkom prezentácií pre investorov, takzvaného roadshow, zverejňujú iba cenové rozpätie a finálnu cenu stanovujú až krátko pred debutom na burze. Roadshow spoločnosti SpaceX sa má začať vo štvrtok a zrejme pôjde o jednu z najsledovanejších prezentácií pred primárnou ponukou akcií za posledné roky.
Partner americkej advokátskej kancelárie Wilson Sonsini Goodrich & Rosati Weiheng Chen povedal, že neexistuje žiadne pravidlo, ktoré by zakazovalo nekonvenčný plán firmy stanoviť pre primárnu ponuku pevnú cenu. „Musk si jednoducho volí prístup ‚ber alebo nechaj tak‘, ktorý vyhovuje jeho priaznivcom a ktorý je zároveň rozumný vzhľadom na trhové podmienky a nedostatok porovnateľných spoločností,“ povedal Chen.
Zdroje však upozorňujú, že plány spoločnosti na vstup vrátane výšky kapitálu, sa môžu počas roadshow zmeniť.
Trh veľkých primárnych emisií bol v posledných rokoch skôr utlmený, SpaceX by však mal odštartovať očakávanú vlnu vstupov veľkých súkromných firiem na burzu. Analytici považujú ponuku akcií SpaceX za jednu z najvýznamnejších za posledné roky, podobne ako očakávané vstupy firiem zameraných na AI, napríklad OpenAI alebo Anthropic.
Musk podľa zdrojov aj v mnohých ďalších ohľadoch mení zaužívané pravidlá prípravy primárnej verejnej ponuky akcií. SpaceX napríklad plánuje dať väčší priestor drobným investorom pri prideľovaní akcií a zároveň sa usiluje o skoršie zaradenie spoločnosti do akciových indexov. Nastavenie štruktúry riadenia firmy má pritom zachovať silnú kontrolu zakladateľa.
Agentúra Reuters už skôr uviedla, že SpaceX zvažuje vyčlenenie až 30 percent ponuky pre drobných investorov, čo je pri primárnej ponuke mimoriadne vysoký podiel. Cieľom je využiť vysoký záujem Muskovho publika a rozšíriť vlastnícku základňu firmy.
Ponuka má byť podľa zdrojov štruktúrovaná ako čisto primárna emisia, čo znamená, že celý výťažok získa samotná spoločnosť a existujúci akcionári nebudú v rámci primárnej ponuky predávať svoje podiely. Musk by navyše mal byť po vstupe na burzu viazaný zákazom predaja svojich akcií počas 366 dní, čo má investorov uistiť o jeho dlhodobom záväzku voči firme. Získané prostriedky má SpaceX využiť okrem iného na rozšírenie výpočtovej kapacity pre AI a na ďalší rozvoj svojej satelitnej siete.
Musk založil SpaceX v roku 2002. Začiatkom tohto roka sa firma spojila s Muskovým startupom xAI zameraným na umelú inteligenciu. Ocenenie firmy je podľa analytikov náročné, pretože SpaceX nemá na trhu priamu porovnateľnú konkurenciu. Upozorňujú tiež, že SpaceX nemožno jednoducho porovnávať s inými firmami. Napríklad bežné ukazovatele ocenenia, ako je pomer ceny k zisku, v tomto prípade nemožno použiť, pretože firma vlani vykázala stratu. Odhady sa preto výrazne líšia. Napríklad spoločnosť Morningstar nedávno ocenila SpaceX približne na 780 miliárd USD.
Hlavným zdrojom rastu firmy SpaceX bola vlani satelitná služba Starlink. Do budúcnosti však firma stavia svoje plány najmä na AI a na technológiách, ktoré zatiaľ neexistujú, napríklad na dátových centrách vo vesmíre poháňaných solárnou energiou.
Podľa viacerých analytikov môžu doterajšie Muskove úspechy vo firme Tesla aj jeho schopnosť priťahovať drobných investorov výrazne zvýšiť záujem o akcie SpaceX, podobne ako pri jeho predchádzajúcich projektoch. „Keď ste najočakávanejšou primárnou ponukou v histórii, môžete od investorov chcieť, aby sa prispôsobili vášmu procesu, a nie naopak,“ uviedol analytik Craig Coben.
Z finančného pohľadu však firma zostáva nevyvážená. Dve z troch hlavných častí jej podnikania zatiaľ vykazujú straty. Zisk tvorí najmä segment satelitnej komunikácie Starlink, ktorý je zároveň hlavným zdrojom hotovosti pre celú spoločnosť. V prvom štvrťroku SpaceX prehĺbil čistú stratu na 4,28 miliardy USD z vlaňajších 528 miliónov USD. Tržby však vzrástli na 4,7 miliardy USD zo 4,1 miliardy USD pred rokom. Vlani sa firma prepadla do straty 4,94 miliardy USD po zisku 791 miliónov USD predvlani.
