Pri private equity sa často hovorí o dlhodobom horizonte, rastovom potenciáli firiem a schopnosti podieľať sa na tvorbe hodnoty mimo verejných trhov. Menej sa však zdôrazňuje, že rovnako dôležitou súčasťou tejto investičnej triedy je disciplína pri práci s kapitálom.
Fond kvalifikovaných investorov nemôže rásť len preto, že oň majú investori záujem. Musí rásť tempom, ktoré zodpovedá jeho stratégii, veľkosti portfólia a kvalite príležitostí, do ktorých vie kapitál zodpovedne alokovať. V private equity totiž nejde o zhromaždenie čo najväčšieho objemu prostriedkov, ale o ich primerané investičné uplatnenie.
Aj preto považujem za dôležité, že J&T ARCH INVESTMENTS vstúpil na prelome rokov do novej fázy. Po rokoch výrazného rastu a silného záujmu investorov fond pristúpil k obmedzeniu ďalšieho prílevu kapitálu prostredníctvom takzvaných soft closure. Tento krok nevnímam ako administratívne opatrenie, ale ako prejav zodpovedného prístupu k správe fondu.
Ukazuje, že aj úspešný fond musí vedieť pracovať s vlastnou kapacitou. Ak má zostať verný svojej investičnej logike, nemôže prijímať kapitál bez ohľadu na to, či má dostatočný priestor na kvalitné nové investície. Disciplína pri raste je podľa mňa jedným zo znakov zrelosti fondu.
Na túto filozofiu nadväzuje aj J&T ARCH II. Počas prvého upisovacieho obdobia získal takmer 300 miliónov eur, pričom približne 155 miliónov eur predstavuje kapitál zakladateľských rodín J&T. Tento pomer považujem za dôležitý signál. Ukazuje, že nejde len o otvorenie nového fondu pre investorov, ale o pokračovanie prístupu, v ktorom zakladateľský kapitál zostáva súčasťou investičného príbehu.
Pre kvalifikovaných investorov je pri private equity dôležité rozumieť nielen potenciálu výnosu, ale aj tomu, ako fond pristupuje k rastu, výberu príležitostí a práci s kapitálom. V prostredí, kde záujem investorov môže rásť rýchlejšie než počet kvalitných príležitostí, je schopnosť povedať „nie“ rovnako dôležitá, ako investovať získaný kapitál s disciplínou.
J&T BANKA
Anna Macaláková
Vyštudovala bankovníctvo a investície na Národohospodárskej fakulte Ekonomickej univerzity v Bratislave. V J&T BANKE pracuje 20 rokov, riaditeľkou J&T BANKY na Slovensku je 11 rokov. Je členkou predstavenstva banky a členkou investičného výboru fondu J&T ARCH INVESTMENTS. Zastáva aj funkciu predsedníčky predstavenstva J&T INVESTIČNEJ SPOLOČNOSTI.
Toto je marketingové oznámenie J&T BANKY, a. s., pobočky zahraničnej banky, ale nie je verejnou ponukou. S investíciou do fondov je spojené riziko kolísania hodnoty investície a nie je zaručená návratnosť pôvodne investovanej sumy. Hodnota podielov fondu môže stúpať aj klesať a investor nemusí získať späť celú investíciu. Investícia do tohto fondu je investícia s dlhodobým investičným horizontom a obmedzenou likviditou a je určená výlučne kvalifikovaným investorom v zmysle príslušných právnych predpisov. Úroveň rizika fondu je uvedená v kľúčových informáciách pre investora (KID). Pred investovaním si prečítajte Prospekt fondu, KID a Štatút fondu a oboznámte sa so všetkými súvisiacimi rizikami.
