Slovenských firiem, ktoré nezvládnu tlak na svoje podnikanie, pribúda a končia čoraz rýchlejšie. Martin Lazarčík sa finančnému riadeniu firiem venuje viac než 13 rokov. Je zakladateľom a CEO spoločnosti ROIVIS, ktorá nedávno získala investíciu od fondu Flying Founders, ktorý spoluzakladal Michal Truban. Lazarčík hovorí, prečo padajú aj ziskové firmy, čo majiteľom najčastejšie chýba a prečo sú rozbehnutie firmy a jej finančné riadenie dve rozdielne disciplíny.
Podľa CRIF skončilo v prvom polroku 2026 v konkurze 154 firiem, viacero z nich bolo aj medializovaných. Čím to podľa vás je?
Tradične sa hovorí o ochladzovaní trhov a o zahraničnej konkurencii. To nevyvraciam. Ale podľa mňa rozhoduje hlavne to, v akej kondícii boli naše firmy už predtým, než vonkajšie faktory vôbec prišli. Napnutý cashflow a podnikanie na hranici ziskovosti sú vo firmách dlhoročný problém. Potom stačí jeden otras zvonka a schopnosť firmy generovať zisk či hotovosť sa zlomí do červených čísel. Vonkajší faktor firmu nepoloží. Len obnaží, aká krehká bola.
Vonkajší faktor firmu nepoloží. Len obnaží, aká krehká bola.
Prečo to firmy nevidia včas?
Lebo im dlho stačili iba hrubé čísla. Celé roky sa finančné riadenie u nás točilo okolo pár ukazovateľov EBITDA, ziskovosť, priemerná marža, a tomu sa prispôsobili aj účtovné oddelenia. Je to ako v športe: všetko sa zrýchľuje a rozhodujú čoraz menšie detaily. V riadení firmy je to rovnaké. Do vecí treba zasahovať skôr a pracovať s dátami ešte predtým, než sa vôbec prejavia na hrubých ukazovateľoch. Manažment však k takým dátam často nemá prístup. Účtovníctvo a firemné dáta sa stali synonymom nutného zla a vo firmách sa držia v minimálnej kvalite, tak ako to 30 rokov stačilo. Na úroveň, ktorú dnešné riadenie vyžaduje, už nestačia.
Hovoríte, že problém je v udržaní, nie v rozbehu.
Rozbehnúť firmu vieme výborne, na to stačí nápad, odvaha a vstupný kapitál. Lenže ako firma rastie, nasaje do seba oveľa viac peňazí, než bol ten vstupný kapitál, a to už na prvý pohľad nevidno. Platí pritom praktické pravidlo: rast je zdravý a firma ho zvláda utiahnuť sama, kým peniaze, ktoré jej každých 100 eur nových tržieb zamkne v zásobách a v nezaplatených faktúrach, nepresiahnu zhruba troj- až štvornásobok toho, čo jej z tých 100 eur ostane ako čistý zisk. Kto chce rásť rýchlejšie, musí buď zrýchliť konverzný cyklus hotovosti, teda čas, za ktorý sa mu peniaze vložené do nákupu vrátia z predaja, alebo rast financovať z iného zdroja, napríklad z banky či od investora. V opačnom prípade bude nechtiac rásť z peňazí dodávateľov, a to je len otázka času a ich trpezlivosti.
Rozhoduje sa o troch veciach: ako efektívne firma vytvára zisk, ako ho premieňa na hotovosť a či zároveň investuje do inovácií pre ďalšie roky. Celé podnikanie stojí na týchto troch pilieroch, a musia byť v rovnováhe. Väčšina firiem sa však sústredí len na prvý – zisk. Ak firma neustráži cashflow, býva to krátky príbeh. Ak časť zisku neobetuje inováciám, skôr či neskôr príde o celý zisk, vezme jej ho konkurencia.
Ako firma rastie, nasaje do seba oveľa viac peňazí, než bol vstupný kapitál, a to už na prvý pohľad nevidno.
Máte konkrétnejší príklad?
Sám som si prešiel podobnými chybami. E-commerce firma s obratom vo vyšších desiatkach miliónov, vlastné produkty, viac krajín. Firma rástla, mala zdravú maržu, marketing v norme a mali sme podrobný reporting ziskovosti. Staval som ho ja – a nestačilo to. Nákup tovaru sa v reporte ziskovosti z princípu nemôže objaviť, lebo obstarávaný tovar je v účtovníctve majetok a nákladom sa stane, až keď sa predá. Mať každé ráno reporting plný zelených čísel bol najlepší spôsob, ako neodhaliť problém inde a nikdy sa nepýtať, kam zisk odchádza.
Odchádzal na palety v skladoch vo viacerých krajinách. Všade sa kopili produkty, lebo firma chcela byť stále pripravená na rast. Peniaze z predaja sa vracali na účet pomalšie, než odchádzali do tovaru a na záväzky. Veľké obraty, zisk na papieri, no na účte chýbali peniaze. V službách je to to isté, len sklad nahradia ľudia: výplaty odídu desiateho, platba od klienta príde o 60 dní. Vo výrobe ležia peniaze v materiáli a v rozpracovaných zákazkách. Aj ja som sa neraz pozeral na správny report so zlou otázkou. Takýchto chýb sme pri riadení firiem za tie roky urobili a zažili viac a z každej sme sa poučili. Lenže veľa firiem v nich pokračuje ďalej a netuší, čo na ne čaká za rohom. Presne preto dnes pri každej firme začíname tam, kde sme sa kedysi pomýlili my.
Prečo sa to prejavuje výrazne práve teraz?
Lebo sa toho zbieha priveľa naraz. Slabší dopyt, rast miezd a fakt, že veľa firiem roky namiesto investícií do strojov a procesov dvíhalo platy, pričom inovačný dlh tým len rástol, a do toho sa pridá ešte dravá konkurencia. Keď firma vojde do tejto kombinácie s napnutým cashflow a tenkou maržou, vyhrať sa jednoducho nedá. Nie preto, že by robila zlý produkt, ale preto, že nemá z čoho ten náraz ustáť. Zhoršuje to aj zbytočne veľký administratívny aparát: nefunkčné procesy jednoducho lepíme ľuďmi a platíme za to maržou, o ktorú aj tak neustále zvádzame boj. Firmy si to všimnú, až keď je už neskoro a nemajú manévrovací priestor to zvrátiť.
Čo s tým môže majiteľ spraviť?
Vonkajšie faktory nezmeníte. Ale kondíciu vlastnej firmy áno, a to je celá pointa. Začína to tým, že prestanete firmu riadiť pocitom a jedným číslom a začnete v súvislostiach vidieť ziskovosť, hotovosť a pracovný kapitál. Samotné štatutárne účtovníctvo na to nestačí. Jeho primárnou úlohou nie je odpovedať na všetky otázky, ktoré potrebuje manažment pri každodennom rozhodovaní. Až keď tieto súvislosti vidíte, zistíte, kde sa vám peniaze utápajú v procesoch a kde sa dá uvoľniť hotovosť. Získate tak prehľad, ako financovať inovácie a efektivitu, ktoré vám pomôžu chrániť maržu.
Ako som povedal na začiatku: tak ako sa šport vyvíja, zrýchľuje a rozhodujú v ňom čoraz menšie detaily, presne tak je to dnes aj s podnikaním a finančným riadením. Aj tu musí manažment zachytiť čoraz menšie odchýlky skôr, než sa prejavia na celkových výsledkoch.
Zdroj: STRATOS
Nie je toto skôr vec veľkých firiem, ktoré si môžu dovoliť finančného riaditeľa?
Veľké firmy majú výhodu, ich finančný riaditeľ dopad rastu na hotovosť ustráži. Menšie a stredné firmy takého človeka nemajú. Dlho to drží pri sebe majiteľ alebo CEO, no popri všetkej ostatnej agende to nemusí vždy ustrážiť. Buď mu účtovníctvo nerozumie a nevie dodať dáta, aké hľadá, alebo sa v tom občas nevyzná ani on sám a nepozerá sa vždy na správne miesta.
Práve preto sme sa rozhodli postaviť to inak – ako tím, ktorý drží účtovníctvo aj finančné riadenie pod jednou strechou s jedným cieľom: aby na konci slúžili presnému rozhodovaniu. Len tak máte prehľad nad správnymi detailmi a získate z dát tú jemnosť, ktorá majiteľovi pomôže zmeniť smer firmy ešte skôr, než sa situácia prejaví na agregovaných číslach.
Čo to v praxi znamená?
Aby sme vedeli klientovi pomôcť, musíme najskôr pochopiť jeho biznis model. Čo firmu ťahá vpred a na čo je najviac náchylná, ako tvorí zisk a ako jej plynie cashflow. Potrebujeme vedieť, o čom sa majiteľ rozhoduje a čo musí chrániť. Až potom sa podľa toho vedie účtovníctvo, zostavujú reporty a interpretujú výsledky. Tým, že účtovníctvo, reporting aj interpretáciu dát robíme my sami, vieme doručiť ucelený prehľad o firme, ktorý manažment práve potrebuje.
Rovnaké pravidlo platí aj pre nás. Aj my dnes rastieme rýchlejšie, než nám to samotná ziskovosť umožňuje financovať. Preto sme rast nefinancovali predlžovaním záväzkov voči dodávateľom, ale prijali sme kapitál od investora. Vďaka tomu môžeme investovať do ľudí a technológií bez toho, aby sme oslabovali vlastnú finančnú kondíciu.
Čo sa zmení, keď majiteľ tento pohľad získa?
Zmení sa on. Prestane sa báť rastu, lebo vie, či ho firma unesie. Rozhoduje sa pokojne, nie so zovretým bruchom v nedeľu večer. Niekedy je to rozhodnutie nerásť, a to je najťažšia veta, ktorú majiteľovi hovorím, lebo ja sám som ju nevidel včas. Nie viac drieť, ale konečne vidieť. Firmu, ktorú vybudoval, musí držať pevne v rukách aj vtedy, keď sa trh otrasie.
ROIVIS
ROIVIS prináša ucelené finančné riadenie firmy, od účtovníctva až po rozhodnutia. Stojí za ním tím s vyše trinásťročnou praxou, ktorý sa firmám stará o účtovníctvo aj finančné riadenie. Vďaka vlastnej AI technológii automatizuje procesy a prináša manažmentu hlbšie dáta pre rozhodovanie.
Ako je na tom vaša firma? Na roivis.sk/audit si ju môžete pozrieť očami finančného riaditeľa.
