Odborníčka na osobné financie doposiaľ odporúčala fond sledujúci S&P 500. Teraz urobila nečakaný obrat.
„Nedávno dosiahol najpopulárnejší akciový index na svete nové historické maximum a ja aj napriek tomu mením spôsob, ako investujem,“ hovorí Nischa Shah.
Bývalá úspešná investičná bankárka, kvalifikovaná účtovníčka a rešpektovaná finančná edukátorka s miliónmi odberateľov sa rozhodla pre nečakaný krok.
Napriek posledným rekordným rastom indexu začína zásadne prehodnocovať spôsob, akým investuje vlastné peniaze. Dlhé roky pritom patrila medzi najhúževnatejších zástancov investovania do fondov kopírujúcich S&P 500.
Súčasný vývoj na finančnej scéne však špecialistku na osobné financie donútil zmeniť plány. Uvedomuje si totiž dôležitú pravdu. Slepá viera v minulé úspechy a ignorovanie nových technologických rizík môže investorov priviesť k veľkému finančnému sklamaniu. Čo teda odporúča?
Vo svojom videu na platforme YouTube s názvom Why I’m changing how I invest (before it’s too late) sa finfluencerka sústredí na riziká súčasného vývoja na akciovom trhu.
Pasívne investovanie do indexových fondov podľa nej stále predstavuje pre milióny ľudí najjednoduchšiu cestu k budovaniu dlhodobého majetku. Nemusia prácne vyberať jednotlivé akcie ani denne sledovať zložité správy.
Index S&P 500, ktorý združuje päťsto najväčších amerických firiem, doručil za posledné desaťročia priemerný ročný výnos na úrovni približne 10 percent.
Dlhodobá stabilita údajne vyvolala v ľuďoch pocit, že ide o dokonalú investičnú stratégiu pre každú situáciu. Trhová realita však podľa expertky ukazuje, že minulé výnosy nikdy negarantujú tie budúce.
Dnes vraj stojíme na dôležitom rázcestí, keď sa tradičné poučky začínajú rozchádzať s realitou. Súčasné rekordy už totiž podľa nej neodrážajú celkovú stabilitu globálneho hospodárstva. Zrkadlia len masívne nadšenie v jedinom odvetví, čo výrazne oslabuje ochrannú funkciu celého portfólia.
Tiché vytrácanie diverzifikácie
Hlavným lákadlom na nákup známeho indexového fondu bola do veľkej miery široká diverzifikácia. Nischa však upozorňuje, že dnes investori žijú iba v domnienke, že rozkladajú riziko medzi päťsto rôznych životaschopných podnikov.
Detailný pohľad na reálne zloženie indexu totiž odhaľuje podstatne inú realitu. Index nerozdeľuje alokované prostriedky rovnomerne. Pre systém váženia trhovou kapitalizáciou smeruje obrovská časť každej investície len do niekoľkých najväčších technologických korporácií.
Ide o takzvanú veľkolepú sedmičku, ktorú tvoria giganty Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta a Tesla. Každá z týchto firiem samostatne prekonala neuveriteľnú trhovú hodnotu jeden bilión dolárov.
Keď investori nakupujú index, významná časť investície smeruje práve do týchto technologických kolosov. Sľubovaná diverzifikácia sa tak môže postupne oslabiť a transformovať na úroveň teoretického pojmu.
Investori sa totiž stále viac stávajú závislými od úspechu či pádu úzkej skupiny firiem. Väčšinu zo sedmičky lídrov navyše do veľkej miery spája riziková stávka na rozvoj umelej inteligencie. Sila diverzifikácie sa preto v poslednom období významne znížila.
Varovný príbeh z minulosti
Finančná história podľa finančnej edukátorky poskytuje cenné lekcie, no mnohí investori ich často ignorujú. Poukazuje na to, že ak by sme investovali do fondu kopírujúceho S&P 500 sto dolárov na začiatku roka 1960 a reinvestovali všetky dividendy, dnes by sme vlastnili majetok v hodnote 71 218 dolárov.
Upozorňuje však, že tento ohromujúci výsledok sprevádzali aj obdobia prepadov. Graf vývoja tejto dlhodobej investície nepredstavuje priamku smerujúcu nahor.
Zdroj: Nischa Shah
Zdroj: Nischa Shah
Podobné nadšenie, aké dnes vidíme okolo umelej inteligencie, zažívali podľa finančnej špecialistky investori koncom 90. rokov minulého storočia.
Počas bubliny dot-com sa nekontrolovateľne lial kapitál do každej firmy spojenej s internetom. Ceny akcií bleskovo stratili akékoľvek prepojenie s reálnym hospodárením spoločností. Bublina nakoniec spľasla a mnohé vtedajšie hviezdy úplne zanikli.
„Umelá inteligencia nepochybne zmení svet, no súčasné vysoké ocenenie firiem nemusí zodpovedať ich reálnej sile,“ tvrdí Nischa.
Investori by nemali zabúdať ani na zmeny globálnej dominancie. Dnes síce vládne Amerika, no nikto nedokáže zaručiť, kde nastane najväčší rast o 10 či 20 rokov. Ako príklad expertka používa prirovnanie k začiatku 20. storočia, keď ovládala trhy Veľká Británia a všetci si mysleli, že to tak bude navždy, ale situácia sa následne zmenila. V neskoršom období prevzalo žezlo dominancie Japonsko, ktoré však o svoju pozíciu rovnako prišlo.
Zdroj: Nischa Shah
Zdroj: Nischa Shah
Nová stratégia
Znižovanie rizika si podľa edukátorky v súčasnosti vyžaduje zmenu správania a premyslenejšie investičné kroky. Správnym riešením vraj určite nie je panický odchod z finančných trhov.
Oveľa rozumnejšiu cestu údajne predstavuje globálna diverzifikácia. Nischa preto presúva stále väčšiu časť svojho voľného kapitálu do globálnych akciových fondov mimo Spojených štátov. Týmto spôsobom podľa nej získava podiel v úspešných svetových korporáciách typu Samsung, Toyota, Nestlé či AstraZeneca.
Funkčný model v zmysle jej aktuálnych preferencií predstavuje rozdelenie portfólia na dve hlavné zóny. Približne 80 percent všetkých úspor by vraj malo tvoriť diverzifikované jadro v globálnych fondoch. Zvyšných 20 percent možno vyčleniť na nákup rizikovejších individuálnych akcií.
Zdroj: Nischa Shah.
Zdroj: Nischa Shah
Iné pravidlá však stanovuje pre začínajúcich investorov, ktorí by si podľa nej mali na jednotlivé tituly vyhradiť maximálne päť percent voľných prostriedkov.
Vďaka tejto taktike vraj investori môžu znížiť riziko finančných strát v čase nečakaných otrasov. Individuálne akcie totiž bývajú nesmierne volatilné, čo sa vzťahuje aj na úspešné spoločnosti. Krátkodobá dramatická zmena môže byť pre trhových nováčikov pomerne stresujúca a často u nich dokáže vyvolať panický predaj.
V dlhodobom horizonte sa však akcie po prepade pokojne môžu vrátiť na pôvodné hodnoty alebo ich dokonca prekonať. Vystresovaný investor však už počas trhových poklesov nenávratne zrealizoval stratu.
Zdroj: Nischa Shah.
Zdroj: Nischa Shah
Zhodnotenie novej stratégie
Stratégia finančnej expertky sa vecne zakladá na reálnych ekonomických a investičných princípoch, ktoré sú v oblasti osobných financií dlhodobo známe. Konkrétne upozornenie na koncentračné riziko v indexe S&P 500 je správne a aktuálne, keďže váha takzvanej veľkolepej sedmičky dosiahla historické maximá a diverzifikácia tradičných indexov sa postupne vytráca.
Návrh na rozdelenie portfólia do globálnych fondov a oddelenie stabilného jadra od rizikovejších aktív preto dáva zmysel a predstavuje štandardný, racionálny a bezpečný prístup k riadeniu rizika. Zvážiť však treba aj rozšírenie portfólia o investičné aktíva mimo akciového sektora.
Nischina stratégia prináša triezvy pohľad do sveta, kde veľa drobných investorov podlieha ilúzii bezstarostného pasívneho investovania. Jej odklon od výlučného spoliehania sa na americký trh ukazuje, že slepé kopírovanie historických výnosov nemusí v budúcnosti stačiť.
Prechod k širšej globálnej diverzifikácii a dôraz na rozdelenie portfólia na stabilné jadro a menšiu časť určenú individuálnym titulom dáva zmysel každému, kto sa zameriava na ochranu majetku pred prípadnými technologickými korekciami. Ide o tradičnú stratégiu známu ako Core & Satellite.
Zároveň platí, že hoci opatrnosť a snaha vyhnúť sa koncentračnému riziku sú na mieste, úplné zavrhnutie amerických gigantov alebo snaha načasovať trh na základe strachu z opakovania krachov môže viesť k zmeškaniu ďalšieho rastu.
Technologické spoločnosti dnes disponujú reálnymi a masívnymi peňažnými tokmi, čo ich odlišuje od mnohých firiem z konca 90. rokov. Investori by preto mali pristupovať k Nischiným odporúčaniam s vlastnou úvahou a prispôsobiť ich svojim individuálnym cieľom.
Dôležité upozornenie
Informácie obsiahnuté v tomto článku majú výhradne informačný charakter a nepredstavujú investičné rady. Neodporúčame konať na základe týchto údajov bez predchádzajúcej konzultácie s kvalifikovaným finančným poradcom. Investovanie je spojené s rizikami a rozhodnutia o investovaní sú na vlastnú zodpovednosť. Výnosy z investície dosiahnuté v minulosti nie sú zárukou budúcich výnosov.
