Rezort financií prišiel s novinkou pre malých investorov – môžu si kúpiť dlhopisy Slovenskej republiky v sume od tisíc eur. Analytici vysvetľujú, komu a kedy sa tento nástroj zhodnotenia financií vyplatí.
Dlhopis určený pre bežných občanov bude mať hodnotu tisíc eur a jeho zhodnotenie bude oslobodené od daní aj odvodov. Štát plánuje cenné papiere vydať na jar budúceho roka. Ich ročný úrok bude nastavený podľa aktuálnej situácie na trhu – dnes by to bolo okolo troch percent ročne. Na štvrtkovej konferencii televízie TA3 o tom informovali minister financií Ladislav Kamenický a riaditeľ Agentúry pre riadenie dlhu a likvidity (ARDAL) Daniel Bytčánek.
Predávať ich budú banky
Štát plánuje v prvej vlne vydať dlhopisy v nominálnej hodnote tristo miliónov eur. V prípade úspechu prvej emisie by štát dlhopisy ponúkol aj v ďalších rokoch. Agentúra Ardal avizuje, že pôjde pravdepodobne o dlhopisy splatné po dvoch a štyroch rokoch. Dlhopisy budú ponúkať ľuďom komerčné banky.
V súčasnosti môžu bežní investori nakupovať štátne dlhopisy prostredníctvom podielových fondov, ktoré majú v portfóliu aj tento druh cenných papierov. Priamy nákup je pre malých investorov prakticky nedosiahnuteľný vzhľadom na požadovanú výšku sumy, ktorú štát nastavuje pre banky, poisťovne, dôchodkové fondy či iných inštitucionálnych investorov.
„Štátny retailový dlhopis môže byť zaujímavá alternatíva investovania pre ľudí, ktorí sa rozhodnú držať ho až do splatnosti. Napríklad ako konkurenčný produkt ku termínovaným vkladom,“ hovorí Maroš Ovčarík, riaditeľ spoločnosti Partners Investment. Skúsenejší investori podľa neho vedia nájsť na trhu aj lepšie nástroje na zhodnotenie svojich peňazí.
Riaditeľ Partners Investment Maroš Ovčarik. Foto: archív M. Ovčaríka
Riaditeľ Partners Investment Maroš Ovčarik. Foto: archív M. Ovčaríka
Výnosy sú relatívne nízke
Dlhopis alebo bond je cenný papier, ktorý vydáva štát, aby získal financie potrebné na svoju prevádzku. Kupujúci platí štátu za prísľub, že po niekoľkých rokoch mu štát vráti požičanú sumu aj s úrokmi. Vzhľadom na veľmi nízku pravdepodobnosť, že štát skrachuje, sa tento druh pôžičky považuje za veľmi nízko rizikový.
S nízkym rizikom je spojený aj relatívne nízky výnos, ktorý dlhopis ponúka v porovnaní s inými druhmi investícií, napríklad akciami v čase hospodárskeho rastu. Vo februári sa podarilo Slovensku predať desaťročné dlhopisy s ročným úrokom 3,75 percenta. Nemecké dlhopisy sa predávali s ročným výnosom zhruba 2,5 percenta.
Pre porovnanie, priemerný ročný výnos akcií poltisícky najväčších firiem na americkej burze, ktorý mapuje index S&P 500, bol vlani vyše 24,6 percenta a za posledných desať rokov v priemere 15 percent. Akcie technologických firiem, ktoré mapuje index Nasdaq, priniesli vlani investorom zhodnotenie 49,3 percenta, no predvlani by ich vložené peniaze stratili na hodnote 28,4 percenta.
Výhodou dlhopisu je likvidita
Výhodou dlhopisu je okrem nízkeho rizika aj možnosť jeho predaja pred splatnosťou. Na rozdiel od termínového vkladu je teda možné peniaze získať skôr, než uplynú dva, štyri či desať rokov. „S dlhopismi sa čulo obchoduje na dennej báze, takže by ste nemali mať problém dlhopis kedykoľvek predať, cena však môže byť nižšia, za akú ste dlhopis kúpili,“ upozorňuje finančný expert Roland Vízner.
Napríklad pred pol rokom sa slovenské dlhopisy so splatnosťou desať rokov obchodovali s ročným výnosom 3,5 percenta, aktuálne sa obchodujú s výnosom 3,3 percenta. Ak by ste teda nakúpili za „tisícku“ ten dnešný dlhopis a situácia by sa opäť otočila, kupujúci by vám nedal „tisícku“, ale len povedzme 980 eur, pretože si môže od štátu kúpiť dlhopis, ktorý mu ročne vynesie 35 eur a nie vašich 33 eur.
Prečo by ste mali predávať dlhopisy, ktoré ste kupovali na desať rokov? „Bežne sa mi stáva, že ľudia, ktorí si založili dôchodkové sporenie na dvadsať rokov, prídu po troch rokoch, že chcú nové auto a nemôžu bez neho žiť,“ dodáva Vízner.
Cena dlhopisov podľa neho kolíše najmä podľa toho, ako štát hospodári, aká vysoká je úroková miera v eurozóne či za koľko sa predávajú porovnateľne dostupné dlhopisy, najmä tie nemecké. „Ak budú slovenské vlády hospodáriť zle a štát sa bude viac zadlžovať, cena dlhopisu môže v budúcnosti klesať,“ dodal Vízner.
Štátom zvýhodnený produkt
Rezort financií avizuje, že výnos z predaja retailových dlhopisov aj jeho zhodnotenie budú oslobodené od dane. V súčasnosti sa dlhopisy zdaňujú daňou z príjmu 19 percent, rovnako ako výnosy termínovaných účtov, ale navyše podliehajú aj zdravotnému odvodu vo výške 14 percent. „Z tohto pohľadu je dlhopis atraktívnejší ako termínový účet, ale trh ponúka aj iné druhy cenných papierov, ktoré sú tiež oslobodené od dane z príjmu aj odvodov, napríklad ETF,“ hodnotí Ovčarík.
Upozorňuje tiež, že v budúcnosti môže štát svoju daňovú politiku zmeniť. „Existuje riziko, a nie je malé, že sa štát v budúcnosti rozhodne zdaniť aj investičné produkty, ktoré boli kupované v minulosti,“ dodal.
Najväčšie riziko, ktoré by drobní investori do nových štátnych dlhopisov mali zvážiť, je podľa odborníkov fakt, že nejde o produkt, ktorý je do výšky 100-tisíc eur chránený Fondom ochrany vkladov – ako napríklad termínovaný účet. „Ak sa dlhopis rozhodnete predať pred jeho splatnosťou, veľmi pravdepodobne nedosiahnete výnos, ktorý ste pôvodne očakávali,“ dodal Vízner.
Dôležitým faktorom pri nákupe retailových štátnych dlhopisov budú aj poplatky, ktoré si budú banky účtovať pri nákupe, predaji a za držanie cenných papierov.
Číslo dňa
60-tisíc
eur uložil Protimonopolný úrad SR ako pokutu podnikateľovi z oblasti webhostingových služieb. Dôvodom je, že úradu odmietol poskytnúť zálohovanú komunikáciu firmy, ktorú úrad podozrieva z kartelovej dohody.
Krátke správy
Pri Volve rastie nový hub pre subdodávateľov
V rámci priemyselného parku Valaliky by mal vyrásť park pre dodávateľov automobilky s názvom Logis One Park Košice. Investor predpokladá náklady na výstavbu zhruba 130 miliónov eur. Výstavba by mala byť hotová v roku 2027.
Výkon nemeckej ekonomiky sa opäť zníži
Nemecká vláda v stredu revidovala svoju prognózu pre ekonomiku krajiny. Najväčšie európske hospodárstvo podľa čerstvých odhadov smeruje k poklesu – a to už druhý rok po sebe. Podľa revidovanej vládnej prognózy by sa mal hrubý domáci produkt Nemecka v tento rok znížiť o 0,2 percenta, vlani klesol o 0,3 percenta.
Zamestnávatelia: Transakčná daň môže zmenšiť ekonomiku Slovenska
Zavedenie dane z finančných transakcií oslabí ekonomickú výkonnosť krajiny a potrestá úspešné firmy a ich aktivitu. Upozornil na to generálny sekretár Republikovej únie zamestnávateľov Martin Hošták. Z dlhodobého hľadiska môže tento vládny nástroj konsolidácie verejných financií prispieť aj k zmenšeniu slovenskej ekonomiky.
Dopyt po jazdených autách stúpa. „Áčka“ predali o 11 percent viac ako vlani
Spoločnosť Aures Holdings zaznamenala tento rok medziročný nárast predaja o 11 percent. Firma, ktorá prevádzkuje sieť autocentier AAA Auto a Mototechna, predala od začiatku roka 83-tisíc vozidiel, čo je o 11 percent viac ako v rovnakom období minulého roka. Rekordné výsledky prišli podľa spoločnosti najmä v treťom štvrťroku.
